2020-06-19
医药板块估值高? 业绩增长来“消化”丨高端访谈

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业内认为:医药股长期逻辑清晰,但短期进去情绪驱动阶段,部分医药股估值已偏高。

云溪基金阳勇认为看估值主要是看两方面。一方面就是它跟医药板块、跟其它板块的估值是否合理;另一方面就是估值跟它的内生增长,也就是看PEG。目前来说,整个市流动性很宽裕,市场风险偏好也比较高,所以成长性的股票还可以更多地溢价。另外,医药消费是内需性的消费,明星合成视频软件确定性非常强,而且中国的人口基数也比较大,存在人口老龄化、消费要升级的现象,因此大家对它的想象空间也就比较大。打个比方,以疫苗为例,有的公司可能100多倍,但是这些公司未来几年的收入增长可能也有几倍。所以一直以来,可能最近几年很多人说不看好医药,估值太贵了,但是从来没有跌过,为什么?因为它跌下去又涨,通过不断的业绩的增长来消化估值。

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